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1788一起拍拍拍

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责任编辑:霍琦文/懒人2018年是各种新式武器爆发的一年,军事武器强国那当然还得看美俄。还记得今年初,3月1日,普京在国情咨文中一口气发布了6种重量级武器装备,让世界各国为之震惊,被称为“史上最霸气”的国情咨文。普京提到了哪些武器?俄罗斯主要的核威慑力量—“萨尔玛特”洲际导弹、核动力巡航导弹、“前锋”高超音速滑翔器、水下潜航器、“匕首”高超音速航空导弹系统和激光武器。

有一个关键指标——基差。不管是期货价格下跌乏力,亦或是现货价格上涨乏力,在临近交割月的情况下,市场机制最先需要基差这个指标首先回归合理。在8月15日收盘前,按照市场规律,基差会被修复至300元(现货价格采西北地区72铁售价最低的地方报价,期货价格采09合约)以内,当然,触发这个条件可以是现货价格上涨或者期货价格下跌。现货这一次的上涨,其实本质是对于基差的修复,同样,也验证了并不是供应短缺而造成的价格上涨。所以我们对后期的现货价格并不给予乐观态度。

2018年Q2,网络游戏增幅仅为6%,社交网络增幅30%,增值服务总体收入增幅14%。根本问题在于增值服务,不论游戏、虚拟物品还是直播,天花板都不够高。以游戏为例,全中国一年的营收规模不超过500亿美元,腾讯网络游戏年收入已近千亿人民币,再努力也不可能“独吞”、再努力冲不破“天花板”。更何况政府还时不时“作势”要狠狠打压这个行业。

不过这次最终放弃对Pinnacle Foods收购计划的谨慎,在华尔街看来也释放出了卡夫亨氏对将金宝汤纳入麾下的犹豫信号。Pinnacle Foods所代表的冷冻食品,及金宝汤所代表的罐头食品,从长远来看,都不是消费者会青睐的品类——今天的消费者更爱购买新鲜食材和健康零食,这一趋势会在很大程度上影响金宝汤的估价。

方星海说:“更多的期货品种国际化正在扎实推进中。”“再过几天,首批234只A股将正式纳入MSCI指数,我国股票市场将迎来最强有力、最持续的国际金融投资者的参与,为此,沪深港通每日额度扩大了4倍。一个月前,证监会发布规定,首次允许外方在合资证券公司、基金公司中拥有51%的股份,使得国际投行能以垂直模式将中国业务纳入国际业务范围中。允许外方在合资期货公司中拥有51%股份的意见正在公开征求意见,即将生效实施。

图表9:2014-2015年牛市中的板块表现资料来源:Wind,如是金融研究院▲▼图表10:2015年牛市尾声的行情转移资料来源:Wind,如是金融研究院信号10监管政策集中发力,看得见的手给市场降温监管层的目标不是涨也不是跌,而是健康的市场。跌得多了不好,涨得多了也不好。所以一旦市场引发监管层的方案,直至出现强有力的监管打击的时候,牛市基本上可以宣告结束了。2015年牛市的崩溃,很大程度是因为突然的去杠杆政策。14-15年的“水牛”,除了连续的降准降息外,更重要的是当时的资金可以自由的加杠杆,两融余额一度超过2万亿,配资比例最高达到1:10。然而15年6月,政策突然变脸,监管机构开始严查两融和配资,导致市场加速下跌。今年来看,打击市场情绪的消息就是两家券商看空中国人保和中信建投,不排除是监管层间接地给市场降温。

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